籍颈纰
2019-06-03 08:09:22

以色列和哈马斯之间爆发了一场战争。 一架客机在乌克兰被射出天空。 葡萄牙银行的财务状况看起来不稳定。

和美国股市的反应? 在对坏消息进行简要介绍之后,它继续走高。

今年市场的弹性 - 将其推向一系列记录并延长其五年牛市 - 是由投资者对美国经济增长和创纪录的企业盈利的乐观情绪所推动的。 7月17日,一架客机在乌克兰东部被击落,以色列入侵加沙地带,这引发了投资者对全球冲突可能升级并破坏金融市场稳定的担忧。

由于他们全年都有,投资者将其作为购买股票的机会做出回应。 事实上,他们已经“持续”买入了三年,保持了市场的下跌趋势。 自2011年以来的库存回落是罕见且相对较小的,并且没有一个已经变得严重到有资格作为修正,华尔街的说法是从高峰下跌10%或更多。

根据标准普尔资本智商的研究,标准普尔500指数平均每18个月出现一次下跌,因此长期缺乏修正是不寻常的。

许多投资者表示,不断上涨的反弹是由股市前景所证明的。 世界各地的中央银行制定了旨在刺激经济增长的政策,即使在经济萎缩的第一季度,美国企业利润仍在继续上升。

这推动标准普尔500指数今年上涨7%,不包括再投资股息。 这是在2013年飙升30%之上。该指数周五收盘下跌0.5%至1,978.34,此前一天收于创纪录的1,987.98。

Northern Trust的财富管理首席投资官Katie Nixon说:“这个牛市的基本基础仍然非常完整。”

在美国,美联储近五年来一直将短期利率维持在接近零的水平,并购买了3万亿美元的债券来抑制长期利率。 美联储一直在减少刺激计划,但至少在2015年之前不会加息。

欧洲央行于6月推出了一系列不同寻常的措施,旨在通过向公司提供信贷来重振欧元区经济。 日本央行也在努力刺激该国的经济。

虽然这些政策降低了借贷成本,但它们也降低了债券收益率 - 以及它们为投资者带来的收益。 因此,投资者已将资金转移到其他资产(如股票)以寻求更好的收入。 这种动态支撑了股市的反弹。

公用事业被一些投资者视为债券的代理,因为它们相对稳定并且支付丰厚的股息,是今年标准普尔500指数中涨幅最大的公用事业。 他们的股息收益率 - 衡量一家公司每年支付股息的数额与股票价格相比 - 为3.5%。 10年期政府财政部的收益率为2.5%。

Banyan首席市场策略师罗伯特帕夫利克表示,一旦美联储完成取消刺激措施,投资者开始关注明年中央银行何时开始加息,股市可能在今年晚些时候出现大幅但短暂的修正。伙伴。

帕夫利克说:“市场将越来越关注美联储的走势。” “这是纠正我们的最大机会。”

但就目前而言,投资者关注的是公司利润,前景仍然强劲。 标准普尔500指数公司的盈利预计将在2014年攀升7.8%,这是他们连续第五年增长,帮助投资者克服对美联储和政治紧张局势升级的担忧。

TIAA-CREF全球投资策略师丹•莫里斯(Dan Morris)表示,“人们正在寻找能够证明重大调整的理由。” “是的,波动性将会回归,这是显而易见的,但就任何一种10%以上的修正而言,我们都看不到它。”

自2011年10月上次市场调整结束以来,标准普尔500指数已上涨近72%。自今年年初以来,该指数已经创下历史新高27次。

尽管增长前景黯淡,但股市仍然上涨。

国际货币基金组织周四表示,由于美国,俄罗斯和发展中经济体的增长放缓,全球经济扩张幅度低于此前的预期。 贷款组织预测2014年全球增长率将达到3.4%,低于4月预测的3.7%。

在欧洲,增长正在复苏,但仍然疲弱。 2014年第一季度,欧元区增长率仅为0.2%。

上周的市场行动,大幅下跌,随后快速反弹,今年在其他场合也发生过。

标准普尔500指数在7月17日下挫1.2%,这是三个多月以来的最大单日跌幅,因投资者担心在马来西亚客机被反叛分子控制的乌克兰东部击落后,地缘政治紧张局势将升级。 但由于投资者关注美国强劲的企业盈利,市场周五反弹,而不是标志着更广泛下跌的开始

由于担心Espirito Santo International(一家控股公司)是一家公司集团的最大股东,包括葡萄牙最大银行Banco Espirito Santo的母公司,股市也在7月10日下跌,尽管程度较小。 欧洲债务危机的暗示促使投资者将股市压低0.4%,并抢购黄金和政府债券等风险较低的资产。

6月,基地组织突然袭击伊拉克和叙利亚的大片领土,威胁要破坏整个地区的稳定,本月库存增加了1.9个百分点。

4月份,由于投资者抛售生物技术和互联网股票,股市暴跌。 以科技股为主的纳斯达克综合指数跌至2011年以来最糟糕的一天,并拖累其他主要股指。 4月3日至4月11日期间,标准普尔500指数下跌了4%,但截至5月中旬,股市已经复苏并再次创下历史新高。

2014年最大的单日跌幅发生在2月3日。该指数下跌2.3%,跌至年内最低水平,投资者担心全球增长前景以及异常严酷的冬季对美国经济的影响。 从那以后,标准普尔500指数上涨了5.2%。

虽然这些下降是显着的,但它们在校正过程中经历的损失旁边显得苍白无力。

在2011年4月至10月的最后一次下滑期间,由于担心欧洲债务危机的影响以及美国政府信用评级下调的影响,标准普尔500指数下跌超过19%。

北方信托公司的尼克松表示,如果没有修正市场的时间越长,投资者就越担心即将抛售并避免购买股票,这是很自然的。

事实上,尼克松表示,投资者面临的更大风险是,在持有现金回报接近于零时,他们不会买入股票并错过市场的涨幅。

尼克松说:“修正是市场周期的自然和正常部分,不应该担心。” “等待改正现在是一场昂贵的比赛。”